鐘瑜筆記

觀察全世界的有錢人，所採用的投資工具，幾乎都還是房地產跟股票2大種類。這是我多年來對理財的觀察。

我認為，投資應該先行研究，認準好的標的，不管是房地產或是股票，只要確定有增值潛力，或穩定股利，在長期持有的投資原則下，最後回報幾乎都是正報酬。

核心投資 不求短期套利

不管是從全球或是台灣本身來看，有錢人使用的投資方式，仍是以房地產與股票投資為最大宗，分別只在於：房地產較偏向長期投資，而股票的進出時間一般來說相對較短。

但若將兩者比較，如果財力允許，又想追求高投資報酬的話，還是以房地產為首選，只要選對好的房地產標的，獲利10倍不是不可能，但若投入股票市場，10倍報酬率幾乎很難達成，不然就是風險太高。也因此，他建議只要能力負擔的起，都應該把投資房地產，當作個人理財配置上，最核心的投資標的，伺機進行投資的布局。

舉例來說，30年前，台北市南京東路一帶，每坪房價大概是7萬至8萬元，但現在每坪房價，都上看百萬元，早期根據他的投資原則，持續在這塊地方買進房地產的投資人，現在獲利倍數，非常的驚人。

但投資房地產不是尋求短期的套利，長期持有是能否獲利很重要的關鍵因素。我個人的投資觀念穩健保守，即便主要的投資工具偏向房地產，也是長期持有，只要選對好標的，已先「立於不敗之地」，由於房地產價格會自然的循環，後續的增值空間自然可期待。

從稅務負擔角度的考量，目前投資房地產的稅負與股票市場比起來，也相對較低。

至於要選擇什麼標的或如何選擇，李燕松認為，好的地段永遠是第一考量，不管是用來作為店面出租，或是投資公寓、豪宅，永遠都跟著交通的便利性因素，例如鄰近車站、捷運等交通樞紐，就是可以考慮的標準之一。

北市購屋 先從郊區買起

我必須強調，以目前台北市房價水準，除了少數大戶投資客，對一般人不管是自住或投資門檻都太高，房地產增值的飽和度，或是民眾對於高房價的忍受度，都到了一個臨界點。

以投資來看的話，如果沒有具備這麼高的投資本金，建議還是由台北市向外逐步往郊區發展，例如新北市、中壢、新竹。他強調，雖然目前房貸借款利率還是低檔，如果要透過借貸投資，一定要詳細評估風險，並控制在某個程度以內。

錢進股海 鍾愛高股息族群

對於股票投資，我也可以分享自己的看法。

以認識的朋友投資實例說，曾在20年間，持續買進某幾支穩定成長、配發高股利的股票，雖然中間會有波動，但整體仍是有相當好的績效，兒子結婚時，出清一半的股票，就足以用來幫新婚子女添購房產。

我認為，包括我自己在內的大多數人，不是可以每天盯著股市的人，因此選擇好的企業長期持有，是最方便的辦法，如果要選擇標的時，往往會注意那些多年來持續成長、每年配發股利穩定、不景氣時波動也不會過大的企業，「這樣的公司台灣其實很多」。

我還可以分享一項股市投資經驗：除了企業本身，選擇企業主也是很重要的考量因素之一，如果一家公司經營雖好，但經營者卻時常更替，在穩定層面上仍有隱憂，但有許多企業由於董事長等經營者長期坐鎮，除了有精神上的效果之外，也連帶讓自家企業與上下游廠商的合作關係，更為緊密。

（本文由台北市會計師公會理事長李燕松口述）